近期PTA走势强劲，领涨于化工板块，截止到周三（8月1日）收盘，PTA主力期货攀升至6422元/吨，刷新了47个月以来价格新高。这个时间段恰恰是PTA供应过剩之后带来的低谷行情，经过漫长的自我淘汰PTA最终走出了过剩带来的魔咒影响。
进入7月中旬后PTA开始逐步发力上涨，根据主力期货收盘价格对比，目前价格较去年同比上涨已超20%。但是前夕因地缘政治的缓和以及增产的影响导致原油下滑，PTA背离了原油走出强势的涨幅，市场人士多认为，PTA自身的供需格局是这波上涨的最大推手；今日消息称，恒力石化220万吨/年PTA装置8月1日-15日按计划检修，PTA货少利好延续，PTA市价难跌，PTA大厂肯定会继续高价收货，不排除PTA期货多头资金再度发动一波逼空行情，PTA期现货短期仍有冲高可能。
而展望下半年PTA供需情况，从装置投产的角度，仍存在不少的机遇和挑战！
2018年PTA市场基本无新增产能，四川晟达装置虽已建成，但始终未能投产运行。据了解，此装置复产或将在2019年。
上半年，下游聚酯已有294.5万吨装置顺利投产，并且7月初徐州斯尔克也顺利运行，整体新增产能达到304.5万吨，聚酯对PTA的需求度持续处于较为乐观的态势。下半年仍有较高的投产计划，并且PTA并无新增装置投产计划，因此下半年供需市场依旧处于紧俏的格局。
从供需面来看，2018年上半年桐昆220万吨新产能增加，以及福化、华彬装置复产运行，但进入下半年PTA市场暂无计划投产的装置，只有福化工贸在PX装置重启后，可能在四季度对PTA其剩余未运行装置的负荷进行提升，但是下半年PTA仍有部分装置尚未检修（三房巷1期、虹港石化、恒力石化、桐昆1期等）。下游聚酯方面，下半年仍有347.5万吨预计投产装置，因此后市聚酯产量增速预计继续维持在较为可观的状态，2018年PTA仍会处于紧平衡的供需格局。
从成本端来看，PX下半年原腾龙芳烃装置计划复产运行，并且恒力炼化装置预计在年末试运行，PX整体存在一定供应压力。后市市场对明年新上炼化项目以及后续芳烃装置开车的关注度也将进一步提升。总体而言，成本面下半年的支撑力度依然可观。
整体而言，2018年下半年PTA行业依旧处于易涨难跌的通道，在基本面支撑强势的情况下，PTA市场价格高位调整。但场内存在不确定的因素——中美贸易战，届时宏观方面或有一定影响，PTA在此长时间拉锯的情况下，很难完全置身事外，但在可见的利好需求下，PTA的加工费依然会处于较为乐观的状态，预计下半年PTA市场加工费继续在800-900元附近震荡。 |
